Évtizedek óta először fordult elő, hogy az arany vált a világ jegybankjainak legfontosabb tartalékeszközévé.
Az arany mennyisége a globális jegybanki tartalékokban 2025 végére 27 százalékra emelkedett, miközben az amerikai államkötvények részesedése csökkent. A változás hátterében elsősorban az arany árfolyamának történelmi emelkedése, valamint a jegybankok dollártól való fokozatos diverzifikációja áll.
Mi hajtja az arany térnyerését?
A központi bankok az elmúlt években rekordmennyiségű aranyat vásároltak. A geopolitikai feszültségek, a pénzügyi piacok bizonytalansága és a devizatartalékok diverzifikálásának igénye egyaránt növelte a nemesfém vonzerejét. Az arany hagyományosan menedékeszköznek számít, amely válságos időszakokban értékmegőrző szerepet tölthet be.
A tendencia világszerte megfigyelhető: számos ország jegybankja jelentős vásárlásokkal növelte készleteit, hogy csökkentse függőségét a dollárban denominált eszközöktől.
Lengyelország az élen
Európában különösen látványos a lengyel jegybank stratégiája. Az elmúlt években rekordütemben növelte aranytartalékát, és mára Európa egyik legnagyobb aranyvásárlójává vált. Az arany már a lengyel devizatartalékok közel harmadát teszi ki, és a vásárlások a tervek szerint folytatódhatnak.
Magyarország is jelentős készletekkel rendelkezik
Magyarország aranytartaléka az elmúlt években szintén jelentősen nőtt. A Magyar Nemzeti Bank 2024-ben 110 tonnára emelte a hivatalos aranykészletet, amely történelmi rekordnak számít. A jegybank indoklása szerint a döntést a növekvő geopolitikai és pénzügyi bizonytalanság, valamint az arany értékmegőrző szerepe indokolta.
Új korszak a tartalékkezelésben
A szakértők szerint az arany előretörése nem csupán az árfolyam-emelkedés következménye, hanem egy mélyebb változás jele a globális pénzügyi rendszerben. A jegybankok egyre inkább a diverzifikációra és a kockázatok csökkentésére törekednek, amelyben az arany kulcsszerepet kap. Bár a dollár továbbra is meghatározó tartalékdeviza marad, a mostani átrendeződés azt mutatja, hogy a központi bankok egyre nagyobb jelentőséget tulajdonítanak a fizikai nemesfémnek.
